一部分财力错杀大腕股,基金二〇一八年小幅加

作者:股票论坛

  截至昨日,已有68家医药公司公布年报,其中58家业绩同比增长

  年报显示,15家医药公司去年四季度被基金减持,其中华海药业今年以来大涨44.47%

  商报记者 田晓艳

  本报记者 刘庆华

  近期,医药生物板块在市场上表现亮眼。今年以来板块涨幅24.54%,远高于上证指数同期8.68%的涨幅。股价强势的背后,是医药上市公司去年年报的频频“报喜”。本报数据中心统计显示,在已公布2012年年报的68家医药生物类公司中,全部实现了盈利,且净利润同比增长的公司有58家,占比高达85.29%。在业绩“报喜”的同时,去年四季度基金更是大幅加仓医药股。

  由于业绩表现靓丽,今年以来医药主题基金或重仓医药股的基金屡屡成为市场关注的焦点。而根据已公布年报的医药上市公司股东情况来看,不少基金在去年四季度减持了医药股,这也意味着这些减持的基金,或许错失了部分今年以来医药的大涨行情。

  32公司业绩增速超30%

  医药股年报密集披露

  走势强劲的股价背后,医药生物板块上市公司年报也纷纷报喜。

  受益于医药板块的强势表现,医药主题基金或重仓医药股的基金净值涨幅屡屡跑赢大盘,领跑所有基金,无疑成为今年以来基金市场上最耀眼的明星之一。目前已有约40家医药上市公司年报揭开面纱,仅本周二就有云南白药、康芝药业、京新药业、嘉应制药、佐力药业等数家医药上市公司公布年报。而从已公布的年报来看,其中有15家上市公司在去年四季度被基金减持,代表公司有华海药业、康缘药业、白云山A等,16家上市公司获基金增持,包括人福药业、丽珠集团、中恒集团等。

  本报数据中心统计显示,截至昨日,已有68家医药生物上市公司发布年报,均实现盈利,净利润合计达182.03亿元。其中,上海医药、云南白药、复星医药、科伦药业归属于母公司股东的净利润分别高达20.5亿、15.8亿元、15.6亿元、10.88亿元。

  以昨日公布年报的云南白药为例,公司在去年四季度被基金增持,易方达价值成长、嘉实优质企业分别增持293万股和176万股,分别增至746万股和662.88万股,成为两只基金的第6大重仓股,持股占基金净值的比例分别达到3.11%和4.7%。而大成稳健蓝筹、融通新蓝筹、易方达深证100则略有减持。WIND数据显示,去年四季度,基金持有云南白药的股票数量为8651.08万股,较去年三季度增持542.69万股。京新药业同样获得基金增持75.72万股,即增至750.16万股。

  统计显示,在以上68家公司中,净利润同比增长的公司达58家,占比85.29%,增速在30%以上的有32家。而截至昨日,在A股已发布年报的787家上市公司中,净利润同比实现上涨的为435家,占比约55%。

  而昨日同时公布年报的康芝药业不但在四季度被基金减持,更在净利润大增的情况下跌停。康芝药业年报显示,报告期内公司实现营业收入 3.67亿元,比上年同期增加19.41%;净利润为2334万元,同比增加728.73%。同时预计今年一季度盈利同比增加68.18%-96%。其前十大流通股中有3只基金,分别是摩根士丹利华鑫资源优选、诺安新动力、摩根士丹利华鑫消费领航,分别持有100.72万股、100.23万股、80万股。而去年三季度持有174.99万股的金鹰中小盘、持有136.88万股的上投摩根阿尔法则退出前十大流通股之列。WIND数据显示,康芝药业去年四季度基金持股数量为280.95万股,相比去年三季度,基金减持数量为58.39万股。

  从医药生物板块具体的公司来看,康芝药业以728.7%的净利润增速位居榜首,*ST国药、四环药业、桐君阁净利润同比增长率也分别高达693.6%、384.6%、190.3%。

  减持不改医药超配格局

  此外,截至昨天,已有24家医药生物类上市公司发布一季度净利润预测,仅五家数据出现同比下降,其余均预喜。嘉应制药、京新药业一季度净利润同比增幅逾100%,康芝药业、独一味、红日药业、信立泰、泰格医药、香雪制药净利润增幅也在50%以上。

  事实上,从基金的四季报来看,基金在去年四季度整体减持了医药股。海通证券数据显示,2012年四季度,医药生物行业依然是基金持有的第3大行业,占基金净资产的比例为8.73%。不过,相比去年三季度,医药行业也同时成为基金减持的第4大行业,减持的比例为0.32%。共有269只基金减持,占基金数量的51%。尽管如此,医药行业仍然是基金超配的第一大行业。

  基金大幅加仓医药股

  据WIND统计数据显示,去年四季度基金增持数量排在前10位的公司分别是海南海药、人福医药、华润三九、丽珠集团、中恒集团、天方药业、昆明制药、云南白药、上海凯宝、力生制药,增持数量分别为3874.86万股、2861.14万股、1954.29万股、1626.45万股、1185.84万股、1051.94万股、776.49万股、542.69万股、522.55万股、418.60万股。这些个股今年以来全部跑赢同期大盘涨幅,分别上涨8.63%、8.64%、29.45%、25.00%、25.41%、4.28%、20.39%、16.91%、32.39%、11.11%。

  在去年的震荡行情下,传统防御性板块白酒板块因塑化剂等负面事件,遭基金抛弃,同样具备防御性的医药生物板块则在机构持股中的地位明显上升。

  被基金减持数量最多的前10位的基金则包括康美药业、仁和药业、九芝堂、康恩贝、九州通、海正药业、江中药业、华海药业、鱼跃医疗、马应龙,减持数量分别为20962.15万股、9006.01万股、5084.79万股、4186.01万股、4116.66万股、3779.09万股、3706.83万股、3499.04万股、3321.50万股、3246.18万股。而这些个股在今年以来涨幅分别为22.45%、11.83%、12.11%、18.46%、-3.99%、6.38%、15.11%、44.47%、10.26%、14.84%,大部分跑赢同期大盘涨幅。此外,新和成、亚宝药业、华兰生物3家公司被基金减持的数量也超过3000万股,东阿阿胶、通化东宝、恒瑞医药等9家公司被基金减持的数量均超过2000万股。

  随着去年年报的逐渐披露,基金重仓的医药生物股逐渐曝光。统计显示,截至去年年底,基金合计持有人福医药达1.6亿股,持股占流通股比例则高达36%;华润三九、国药股份、利德曼、华东医药、瑞康医药等基金持股占比也在30%以上。

  部分牛股被基金错杀

  值得注意的是,不少个股在去年四季度被基金大幅加仓,如国药股份,基金加仓比例高达13%,人福医药、华润三九、瑞康医药等也被基金大幅加仓。

  无巧不成书,去年四季度基金大幅减持医药以后,医药板块今年以来却成为涨势最强劲的。截止3月19日,医药生物行业总市值加权平均涨幅为18.44%,位列所有申万一级行业涨幅第1位。而在今年以来涨幅前100位的个股中,医药生物股占据了18席,和佳股份、西南合成、翰宇药业、ST东盛、中新药业、香雪制药、双鹭药业、常山药业、千红制药等涨幅居前,其中的和佳股份、西南合成、华海药业、通化东宝、康缘药业等却在去年四季度被基金大幅减持。

  海通证券投资顾问余西里分析称,医药板块被基金关注主要有两个因素。一方面,板块本身所具备的防御特性被机构所认定,在本轮上涨过程当中,每逢震荡调整都被作为规避短期风险的首选标的。资金的反复关注助推了目前的波段上行走势。另一方面,卫生部于3月15日发布的2012年新版基药目录起到了短期催化作用。与2009年目录相比,2012年基药目录扩大了适用人群、优化剂型标准,覆盖面更全、更广,对独家和中药企业形成较大利好。综合两方面原因造就了医药股目前格局。

  以华海药业为例,WIND数据显示去年四季度基金持有数量为7027.37万股,相比去年三季度,基金合计减持3499万股,是已披露年报的药企中被基金减持量最多的上市公司。华海药业年报显示,公司前十大流通股东中基金占据6席,诺安平衡、易方达价值成长、长盛同德主题增长、汉盛证券投资基金、易方达医疗保健、汇添富医疗保健分别持有1500万股、1090万股、1000.22万股、979.31万股、796.10万股、775.8万股,其中诺安平衡、易方达价值成长、长盛同德主题增长、易方达医疗保健分别大手笔减持了500万股、349.94万股、234.88万股、255万股,持股数占公司流通股比例分别由去年三季度的3.69%、2.64%、2.28%、1.94%下降至2.75%、2%、1.83%、1.46%。富国天惠精选成长、诺安灵活配置则退出前十大流通股东名单。而今年以来,华海药业股价由11元左右涨至16元以上,涨幅超过4成。这或许也意味着,减持华海药业的部分基金有可能已错失今年以来的大行情。

  申银万国[微博]投资顾问谭飞也分析称,医药股属于防御性品种,在大盘震荡期间,往往是机构投资者重点关注对象,尤其是面临医改等诸多题材影响,该板块业绩表现稳定也是投资者关注的原因,由于中国人口老龄化严重,相关保健医疗题材的挖掘也与医药股走强有关。

  此外,和佳股份、西南合成、中新药业、通化东宝、康缘药业等个股今年以来分别上涨82%、63%、51%、41%、38%,而在去年四季度则分别被基金减持1691万股、2493万股、1329万股、2681万股、2298万股。

  看好具垄断地位个股

 

  国联证券在近日发布的生物医药板块周报称,截止到2013年3月22日,医药生物整体市盈率为36.32倍,相对于全部A股的溢价比例为2.75倍,与前一周相比略有上升。所有子板块都有较大上涨,其中以医疗器械和中药两个子板块表现较强。短期来看,大盘在经济弱复苏政策预期等因素影响下,震荡盘整的概率较大。考虑到医药板块由于前期涨幅较大和行业政策回暖等因素,预计行业指数将震荡上行,建议关注低估值蓝筹和业绩持续向好成长企业的投资价值。

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  余西里也分析称,板块防御性和新版基药目录依然会是后市支撑医药股行情的主要因素。在目前市场震荡调整的过程中,板块内部分个股依然有结构性机会,但应注意因基药目录范围扩大带来的药价杀跌风险。在目前该板块整体估值相对合理的情况下,建议重点关注具备独占性特征的上市企业及中药企业,同时应从技术角度规避前期涨幅过大品种的短期风险。

  谭飞也持有类似观点,他认为,从大趋势看,医药股长期维持强势特征应是大概率事件,这与中国经济发展、市民保健意识增强、医药品开支不断增多有关,建议投资者重点关注具有行业垄断地位、品牌效应明显、具备良好市场占有率的医药公司,具体个股可关注同仁堂、广州药业、华润三九、恩华药业、佛慈制药、莱美药业等。

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