20只沪深300指基偏离标的0上海时时乐计划:,5

作者:股票论坛

  ■本报记者 马薪婷

摘要:被动投资2014年获大胜富国 基金 实力可观 在刚刚结束的2014年,以被动投资为特点的指数型基金表现突出。在全部股票型基金的业绩排名十强中,除工银瑞信金融地产外,全部都是指数型基金。但业内人士表示,对于指数产品,跟踪误差才最能衡量基金公司和基金经理...

  1天后,即7月1日,将会有包括沪深300、中证100、上证50、上证180等多只指数调整样本股。据业内人士测算,中证和上证系列指数样本股的调整将带来指数基金超过30亿元的资金调仓,其中,以沪深300和上证50指数调整对指数基金的影响最大。

  被动投资2014年获大胜富国基金实力可观

  尤其是作为指数基金跟踪标的最多的沪深300指数格外引人注意。那沪深300指数基金今年上半年的“效果”怎样?而对于指数产品,跟踪误差最能衡量基金公司和基金经理的指数管理能力。

  在刚刚结束的2014年,以被动投资为特点的指数型基金表现突出。在全部股票型基金的业绩排名十强中,除工银瑞信金融地产外,全部都是指数型基金。但业内人士表示,对于指数产品,跟踪误差才最能衡量基金公司和基金经理的指数管理能力。对于普通指数基金而言,行业内比较认可的正常跟踪误差值一般在2%-3%以内。

  所谓跟踪误差是基金净值收益率与基准指数收益率之间差值的标准差,这个差额越小,代表指数基金与标的指数有更好的拟合度。对于普通指数基金而言,行业内比较认可的正常跟踪误差值一般在2-3%以内。

  业内人士认为,简单来看,如果标准指数基金与其所跟踪的指数,同时间段内的收益率差的绝对值越小(偏离越小),说明跟踪该指数越紧密,如果差的绝对值越大(偏离越大),则说明与该指数拟合得不够好。

  业内人士认为,简单来看,如果指数基金与其所跟踪的指数同时间段内的收益率的差的绝对值越小(偏离度),说明跟踪该指数越紧密,如果差的绝对值越大(偏离度),则说明与该指数拟合的不够好。

  《证券日报》基金新闻部根据数据整理显示,163只(剔除2014年成立的新基金和分级指数基金)标准指数型基金中,鹏华深证民营ETF基金偏离所跟踪的指数标的最小,仅0.02个百分点。而可比的35只增强指数型基金中,有21只基金去年全年收益率超越业绩比较基准收益率,其中富国基金旗下有3只基金入围。

  《证券日报》基金周刊根据wind数据显示,截至6月27日,沪深300指数今年以来跌幅为-2.93%。20只以沪深300为跟踪标的的沪深300指数基金今年以来平均跌幅为-3.20%。与沪深300指数误差绝对值为0.27%。其中,富国沪深300指数今年以来复权单位净值增长率为2.29%,与沪深300指数相差5.22%,也是与沪深300拟合度最远的基金。而与沪深300指数拟合的最紧密的是博时裕富沪深300基金,该基金今年以来复权单位净值增长率与沪深300指数偏离了0.43%。

  鹏华深证民营ETF偏离最小仅0.02%

  可比的20只沪深300指数基金中,截至6月27日,其中跌幅最多的是国海富兰克林沪深300,今年以来跌幅为-4.39%,比沪深300指数多跌-1.46%。

  牛市来势汹汹,而不少多资者却惨遭“满仓踏空”的窘况,相较之下,指数型基金成为一个更好的选择。业内人士认为,对于投资者来说,指数型基金是牛市行情中分享大盘上涨的有效利器,因为其紧密跟踪其标的指数产品,往往比主动管理型基金增值能力更强。

  而与之相反的是,截至6月27日,富国沪深300指数基金今年以来复权单位净值增长率为2.29%,与沪深300指数相差5.22%,也是与沪深300拟合度最远的基金;其次是兴全沪深300,截至6月27日,今年以来复权单位净值增长率为-1.97%,与沪深300指数差的绝对值为0.96%。

  根据银河证券评级机构分类,目前市场上的指数基金有两种,一种是标准指数型基金,另一种是增强指数型基金。采取完全复制法进行指数管理和运作的为标准指数型基金。以跟踪标的指数为主,但可以实施增强策略或优化策略的为增强指数型基金。对于前者,关键要看它们对于标的指数的拟合度,即与基准指数越吻合越好,偏离越小越好;而对于后者,其基金管理人都希望能够提供高于标的指数回报水平的投资业绩。

  而与沪深300指数拟合的最紧密的是博时裕富沪深300基金,该基金今年以来复权单位净值增长率与沪深300指数差的绝对值为0.43%。

  《证券日报》基金新闻部根据统计显示,2014年可比163只(剔除2014年成立的新基金和分级指数基金)标准指数型基金中,鹏华深证民营ETF基金偏离所跟踪指数标最小,仅为0.02%。该基金跟踪深证民营价格指数,该指数2014年累计上涨15.07%,而该基金去年收益率为15.09%。

  而另外基金跟踪标的较多的是中证100指数。截至6月27日,中证100指数今年以来下跌了-0.49%。8只中证100指数今年以来平均复权单位净值增长率为-1.61%。

  此外,华夏上证主要消费ETF基金和博时深证基本面200ETF联接基金偏离业绩比较基准收益率也不到0.1%,分为0.06%和0.04%。

  其中今年以来复权单位净值增长率最低的是宝盈中证100,也是与中证100指数拟合的最差的,跌幅为-2.75%,与中证100指数偏离了2.26%。其余7只中证100指数基金今年以来复权单位净值增长率在-1.07%~-1.84%不等。与中证100指数拟合的最紧密的是长盛中证100,偏离度仅为0.58%。

  统计显示,去年偏离业绩比较基准收益率小于3个百分点的标准指数型基金共有90只,占比为55.21%,即过半标准指数型基金都与所跟踪的指数拟合的比较好。其中,更有57只标准指数型基金偏离业绩比较基准收益率不到1个百分点。

  而作为与其他属于“大中盘”指数系列不同的中证500,截至6月27日,该指数今年以来跌幅为-7.47%。

  去年全年收益率与业绩比较基准收益率之间差距最大的是华安中证细分地产ETF,该基金追踪中证细分房地产产业主题指数。去年其业绩比较基准收益率为73.16%,而该基金同期收益率仅为64.58%,全年偏离值为8.57个百分点。

  而中证500系列基金一共有3只,分别是鹏华中证500,今年以来复权单位净值增长率为-7.91%,南方中证500,今年以来复权单位净值增长率为-7.83%;广发中证500,今年以来复权单位净值增长率为-7.99%。与中证500指数拟合的最紧密的是南方中证500指数基金,偏离度仅为0.36%。

  此外,上投摩根180高贝塔ETF、诺安中小板等权ETF、景顺长城180等权ETF联接、银华上证50等权ETF联接和华宝兴业上证180价值ETF去年收益率均偏离业绩比较基准逾6个百分点。

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  部分指基超越基准收益率 富国系三只基金跻身

  统计显示,可比的35只(剔除2014年成立的新基金)增强指数型基金中,有21只基金去年全年收益率超越业绩比较基准收益率,占比为60%。

  其中,博时裕富沪深300基金超越业绩比较基准收益率最多,超越了9.05个百分点。该基金的业绩比较基准为“沪深300指数×95%+银行同业存款利率×5%”,该业绩比较基准去年收益率为48.72%,同期该基金的收益率为57.77%。紧随其后的是兴全沪深300基金,超越8.45个百分点。此外,易方达沪深300量化、建信深证100 、申万菱信沪深300和华富中小板 4只基金的收益率也均超过业绩比较基准至少6个百分点。其余15只基金去年超越业绩比较基准收益率均在5个百分点以下

  值得注意的是,上述21只基金中,富国基金公司旗下有3只基金入围。具体看来,富国沪深300基金、富国中证红利基金和富国中证500基金,去年全年收益率分别超越业绩比较基准收益率4.47个、2.33个和1.85个百分点。

  此外,也有14只增强指数型基金去年全年收益率落后同期业绩比较基准收益率,其中落后最多的是银华道琼斯88精选基金,落后23.16个百分点,也是唯一落后业绩比较基准收益率超20个百分点的增强指数型基金。值得注意的是,2013年银华道琼斯88精选基金是超越业绩比较基准收益率最多的基金,超越了12.09个百分点,也是同期唯一超越业绩比较基准收益率在10个百分点以上的基金。

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